Señor Director:
Tras una década de letargo económico -con un crecimiento promedio de apenas 2% anual-, hay razones de peso para esperar que la recuperación llegue con fuerza en los próximos meses: el cobre a USD 6 la libra, la aprobación del Plan de Reconstrucción Nacional que apunta a una expansión promedio cercana al 4% anual, y miles de emprendedores listos para crecer.
De acuerdo con el ranking Cumplo1000 (cumplo1000.com), en Chile existen 1.000 empresas que facturan más de USD 65 millones al año. En su conjunto, sus ventas superan los USD 500.000 millones, emplean a más de 1,5 millones de personas y contratan a más de 250.000 proveedores. Si el país logra la meta de crecimiento de 4% que se ha propuesto el gobierno del Presidente Kast, muchas de ellas van a volar. La primera pregunta que surge es, ¿cuánto capital de trabajo requerirá ese crecimiento?
Históricamente, la relación entre capital de trabajo y PIB en una economía con la intensidad comercial de Chile -cuentas por cobrar, inventario y financiamiento a proveedores- bordea el 20% del producto. Esto significa que cada punto adicional de crecimiento real exige entre USD 600 y 800 millones de capital de trabajo incremental. Es decir, para llevar nuestra economía de su estancamiento actual al 4%, nuestro país necesitará entre USD 2.400 y 3.200 millones adicionales de capital de trabajo cada año — USD 7.000 a 10.000 millones acumulados hacia el término de este gobierno. La segunda pregunta es: ¿de dónde saldrá ese capital de trabajo?
Con cerca de USD 250.000 millones bajo administración, las AFP parecieran ser la mejor alternativa para financiar esa brecha a la velocidad requerida. Destinando entre un 3% a 4% de nuestros fondos, sin comprometer diversificación, ni riesgo, ni rentabilidad, permitirían que Chile vuelva a crecer con fuerza, de manera distribuida, y generar el empleo -y las pensiones- que necesitamos con urgencia.
PD: Si esto ocurriera, no me extrañaría que el próximo movimiento social, lejos de pedir el fin del sistema, se llame «+ AFP».
Nicolás Shea Carey – Fundador y Presidente Ejecutivo de Cumplo