Cuando se habla de cobre, Daniela Desormeaux tiene muchos sombreros. La economista de la Universidad Católica es directora de Estudios de Vantaz Group, directora del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco) y fue recientemente nombrada integrante del Comité Consultivo para Minerales Críticos del Ministerio de Minería. En su mirada, el precio del cobre debería seguir en niveles altos, lo que se explica por factores como una oferta acotada, una demanda creciente y stocks relativamente estables en el tiempo. Sin embargo, existen “nubarrones” en el panorama, marcados principalmente con los anuncios arancelarios del Presidente Trump.
Así, la experta advierte en el programa Libre Mercado, que “el precio del cobre nos ayuda y a largo plazo debiese mantener una tendencia más bien al alza, pero los costos han crecido muchísimo. Eso es algo que nos trajo la pandemia y llegó para quedarse». Advierte, entonces, que «se requiere hacer una gestión estratégica de insumos, no solo por optimizar los precios, sino que también desde un punto de vista geopolítico».
“Lo que sí está es el temor sobre cuál es el impacto de toda esta guerra comercial, sobre el crecimiento mundial”, sostiene. Asegura que “en el caso del cobre, la administración de Trump estableció una comisión para que lo estudiara. O sea, la primera señal acá es que, o no saben mucho del cobre o no saben cuan estratégico es, entonces lo están estudiando. Eso dio un poco de respiro”. Sobre lo que se puede esperar, la experta asegura que aún no hay una definición concreta con respecto al cobre. “Se cree que podría ser parecido o a una escala similar a lo que fue el acero, pero son mercados muy distintos. Entonces, hay cierta preocupación, pero no veo un temor tan fundamentado con respecto específicamente al cobre”, dice.
Además, agrega que, al ser China el principal consumidor de cobre, su crecimiento afecta directamente a Chile. “Un punto porcentual menos, o 0,5 puntos porcentuales menos de crecimiento en China, tienen un impacto tremendo para nuestra industria del cobre y para nuestra economía”, dice Desormeaux.
«El cobre es fundamental para la transición energética»
Desde el punto de vista de la oferta, Chile tiene una capacidad limitada de expansión. “La producción en Chile está entre 5,3 y 5,5 millones de toneladas. Si uno toma el catastro de proyectos de inversión de Cochilco (Comisión Chilena del Cobre), que son entre US$70 y US$80 mil millones, y todo se aprueba, nuestra capacidad productiva llegaría a 7 millones de toneladas. Entonces, tampoco tenemos mucha manga para crecer”, declara. En esta línea, destaca que existe un consenso general en la industria, de que se necesitan entre 50 y 70 operaciones más como las que hay actualmente para satisfacer la demanda.
Por otra parte, la experta asegura que todos están conscientes, y Estados Unidos también, de que el cobre es fundamental para la transición energética. Esto lo incluye en el grupo de minerales críticos, donde la discusión está en cuáles son prioritarios. “Por ejemplo, hoy día, se podría decir que las tierras raras están en un nivel de criticidad mayor que el cobre, porque el cobre es muchísimo más abundante. Entonces, hay mucha incertidumbre y eso ha generado volatilidad. Hemos visto precios a nivel de futuros, en 5 dólares la libra, que hace rato que no veíamos”, analiza la experta.
Mientras tanto, otras regiones avanzan con fuerza. África, por ejemplo, presenta ventajas geológicas que podrían cambiar el mapa de competitividad. “África es impresionante, porque tiene leyes arriba del 2%. Nosotros estamos acá en Chile con leyes promedio del 0,5%. Entonces, una ley del 2% es otro mundo”, explica Desormeaux. Esto significa que, de cada unidad de mineral, hay un contenido de cobre de un 2%. “Entonces, la ley de cobre tiene un impacto directo, por ejemplo, en los costos, cuánto mineral tú tienes que mover, cuántos camiones tienes que usar, cuánto diésel”, explica. Y añade: «África es cuatro veces más en este tema, sale cuatro veces más cobre por cada unidad que se mueve».