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Publicado el 25 de enero, 2017

Las cifras que refutan la afirmación de Bachelet de que el sistema de AFP “no es bueno” para los pensionados

Autor:

Uziel Gomez

De los US$163 mil millones que tenían los fondos de capitalización de los trabajadores en 2013, US$104 mil millones (64%) fueron aportados sólo por la rentabilidad del sistema, y el restante 36% por aportes de los cotizantes.
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Uziel Gomez

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En una entrevista de este lunes a la agencia norteamericana de noticias Bloomberg, la Presidenta Michelle Bachelet aseguró  que el sistema de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) “es bueno para el mercado, para la economía, pero no es bueno para la gente que se retira”.

La Mandataria agregó que “está claro para todo el mundo que las pensiones en Chile no son buenas” y dijo estar “convencida de que en 10 años, y es de esperar antes, con todas las cosas que estamos haciendo con la agenda de la productividad, con el crecimiento, Chile va a ser una economía mucho más diversificada. Podemos hacer el salto hacia el desarrollo”.

Sin embargo, más allá de la apreciación personal de Bachelet, las cifras muestran que las rentabilidades de los fondos de pensiones, que han gestionado las AFPs durante sus más de tres décadas de existencia, han beneficiado de forma muy importante a los pensionados chilenos.

Más del 60% de los fondos de pensiones los aportó la rentabilidad

De hecho, del total de recursos que tienen los afiliados en sus cuentas personales, el 64% corresponde sólo a ingresos obtenidos de la rentabilidad de los fondos, según un estudio de la Asociación de AFP.

rentabilidad-fondos-de-pensiones-1Entre 1994-2013, de los US$163 mil millones que tenían los trabajadores en el sistema de pensiones en 2013, US$104 mil millones (64%) se obtuvieron sólo por la rentabilidad y los restantes US$59 mil millones (36%) por aportes de los cotizantes, menos pagos de pensiones y al fondo de pensiones.

Ello fue posible a la rentabilidad promedio anual real de 8,5% en dicho período, que al acumularse cada año genera intereses sobre intereses, lo que se denomina “interés compuesto”.

Por ejemplo, si en 1994 la utilidad acumulada de los trabajadores fue de US$3.126 millones, en 2002 fue de US$26 mil millones, de US$73 mil millones en 2007, US$98 mil millones en 2012 y más de US$104 mil millones en septiembre de 2013 (ver tabla).

En los 19 años analizados se produjeron las mayores crisis financieras desde la gran depresión de 1929, como la deuda de Europa en 2011, la crisis subprime internacional de 2008, el atentado de las torres gemelas en 2001 y la crisis asiática de 1997-1998.

rentabilidad-fondos-de-pensionesDurante 2008, en medio de la aguda crisis subprime, los fondos perdieron US$18.997 millones, dineros que se recuperaron al doble en los dos años siguientes. (US$21.615 millones en 2009 y US$14.973 millones en 2010).

Por ley, las AFP deben responder por una rentabilidad mínima de los fondos de pensiones, por lo que deben reservar recursos en una cuenta que se denomina “encaje”, y es utilizada cuando algunos de los fondos de una AFP cae por debajo de dicha rentabilidad.

“Por desconocimiento u otros motivos, algunos señalan que a las AFP les importaría poco la rentabilidad, ya que la remuneración del administrador es un porcentaje de la remuneración imponible de un trabajador y no está relacionada con el resultado de las inversiones. No es así. A las AFP les interesa mucho, no sólo porque son administradores de un ahorro fundamental para el trabajador, sino porque la rentabilidad de los Fondos de Pensiones es una de las mayores armas de competencia entre las AFP”, plantea la investigación.

Bajas y escasas cotizaciones de los afiliados

Las bajas pensiones a las que se refiere la Presidenta se deben, en esencia, a los deficientes aportes de los cotizantes, según revela la Superintendencia de Pensiones.

“El 55,5% de las pensiones pagadas en noviembre de 2016 (equivalente a 435.357 personas) corresponde a afiliados que cotizaron por 20 años o menos en el sistema. Para este grupo, en promedio, un 15% de la pensión total es financiada por el Estado a través del complemento solidario. Adicionalmente, tanto para los nuevos pensionados como para las pensiones pagadas, se puede evidenciar que el monto de pensión crece a medida que se cotiza por más años”, aseguró el organismo estatal el 3 de enero pasado.

Las cifras de cotización son muy diferentes entre hombres y mujeres, en la que los primeros cotizan el 60% y las mujeres sólo el 44%.

Del total de pensionados, la mayoría se concentra en los grupos de entre 10 y 15 años cotizados (118.513), 15 y 20 años cotizados (132.554 personas), y entre 20 y 25 años cotizados (127.606 personas), explica la superintendencia.

“Mientras las mujeres se concentran en los tramos inferiores de años cotizados, los hombres se concentran en los tramos más altos. Esta heterogeneidad en la distribución según años cotizados es uno de los determinantes del segundo hecho que es que el nivel de las pensiones de los nuevos pensionados es mayor para hombres que para mujeres”, sostiene el informe de la superintendencia.

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